导读 : 同为家电行业龙头,美的集团和格力电器都是所谓的白马股,基本面都相当好,但站在投资者角度,它们两个孰优孰劣呢?我认为可以从以下几个角度来看:1,格力电器的老大董明...
同为家电行业龙头,美的集团和格力电器都是所谓的白马股,基本面都相当好,但站在投资者角度,它们两个孰优孰劣呢?
我认为可以从以下几个角度来看:
1,格力电器的老大董明珠个性极为鲜明,但近些年又是手机又是芯片又是新能源汽车,让人心底颇为不安,尤其是前一阵传出一些关于珠海银隆与格力电器供应商有些资金问题的消息,让人不禁对董明珠的未来猜疑大升。对于一家企业来说,领导人过于高调并不是什么好事,在这一点上,美的集团胜;
2,美的集团今年三季度营业毛利率和营业净利率分别为27.26%和9.28%,而格力电器的这两个数据分别为30.15%和14.28%。毛利率高说明盈利能力强,抵抗风险的能力也强,这一点上格力电器胜;
3,美的集团2018年3季度、2017年、2016年净利润增长率分别为19.35%、17.7%、15.56%,而格力电器的数据分别为36.59%、44.87%、23.39%。但是根据各机构预计,未来三年美的集团将会有更高一筹的净利润增速,尤其是格力电器未来的增速会大幅下降到10%左右。净利润增长速度高代表开拓能力强,可以享受更高的估值,由于未来增速比过去增速更重要,所以这一点上美的集团胜;
4,从估值和溢价角度讲,我给美的集团估值57,其现价40.12,溢价-30%,而我给格力电器估值81,其现价37.8,溢价-53%。仅从这两个数据可以看出,美的集团和格力电器目前都被市场低估,但格力电器被低估更多,也就是安全空间更大,这一点上格力电器胜。
上面的几点主要是从投资者角度来审视,格力电器最大的优点是股价相对更加便宜,其他并不占优。
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本文为金融分析师孙磊原创内容。本文仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎。
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